Хотя конфликт вокруг Южной Осетии аналитики рассматривают как временный и не затрагивающий базовых основ для рынка, наиболее важным прогнозом "Тройки" является констатация: "Фондового ралли до 2009 года не будет". "Мы будем удивлены, если обнаружится катализатор уверенного роста рынка до Нового года",— указывается в обзоре.
Непосредственных макроэкономических угроз война с Грузией и обострение отношений с США и НАТО России не несут, считают в "Тройке". Там полагают, что скорее отток капитала может вызвать макроэкономическую дестабилизацию Украины. Российский же рынок, по мнению экспертов, сейчас является "самым дешевым из крупных рынков мира".
По расчетам авторов доклада, рынок достигнет дна в ноябре, когда пройдут выборы в США, и декабре, когда саммит НАТО обсудит присоединение к блоку Грузии и Украины. Дополнительно рынок может обрушить падение цен на нефть ниже 80 долларов за баррель.
В "Тройке" предупреждают, что, если в ситуацию вмешаются новые негативные факторы, "Россия может исчезнуть с радаров экранов инвесторов, как Аргентина и Венесуэла". Ближайшим же итогом оттока может стать необычная ситуация на фондовом рынке: доля иностранных портфельных вложений на нем, по оценкам "Тройки", сейчас превышает долю российских вложений на 2 процента, и риторика США и России по геополитическим вопросам вполне может привести к тому, что впервые ситуацию на нем будут определять именно российские игроки.
